Programa Stock Options

Tributacin de Stock options.08-02-2013 - M Auxiliadora Blzquez. Actualmente estamos asistiendo a operaciones de reestructuracin de empresas debido al sobrecoste laboral que muchas de ellas sufren, si bien todo ello en paralelo a la bsqueda de incentivar a aquellos trabajadores que con Talento y esfuerzo puedan lograr la recuperacin de los negocios en un momento tan complicado como la actual. Para intentar fidelizar a dichos trabajadores, suelen utilizarse en las empresas la entrega de acciones sus trabajadores, las llamadas stock options - opciones de compra sobre acciones - De forma complementaria al salario de dichos trabajadores. Estas opciones permiten al trabajador, bien de forma gratuita oa cambio de un precio adquirir un determinado paquete de acciones de la sociedad para la cual trabaja, en una fecha determinada Una vez llegue dicha fecha el trabajador podr Ejercer o no su opcin. Qu es lo que valora el trabajador de cara ejercer o no la opcin La decisin de ejercitar la opcin de Compra sobre las acciones, es el valor de cotizacin en el mercado de las acciones de la sociedad. De forma que. el precio pactado valor de cotizacin El trabajador ejercitar la opcin adquiriendo el paquete de acciones obteniendo en el momento de la compra, una retribucin En especie a integar en la dasar umum del impuesto sobre la Renta de las personas F sicas. el precio pactado valor de cotizacin El trabajador no ejercitar la opcin. Es esencial analizar si la entrega de estos derechos sobre acciones se considera rendimiento del trabajo en especie O tidak, ya que debemos partir del art culo 42 2 de la LIRPF Ley del Impuesto sobre la Renta de las personas F sicas que establece que tidak ada tendoy la consideracin de renta en especie la entrega a los trabajadores en activo, forma gratuita o por Precio inferior al normal de mercado, de acciones o participaciones de la propia empresa o de otras empresas del grupo de sociedades, en la parte que tidak ada exceda, para el conjunto de las entregadas a cada tr Abajador, 12.000 euro anuales en las condiciones que reglamentariamente se establezcan. Estos requisitos son los siguientes. Que las acciones que se entreguen sean de la propia empresa y otra del mismo grupo. Que dicha oferta de adquisicin de acciones se realice dentro de la Pol tica retributiva general de la empresa, dosa diakui oleh ningn tipo de discrecionalidad en el ofrecimiento. Que el trabajador junto con sus familiares no tenga una participacin, directa o indirecta, atasan at 5aaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaa Tres a os. Si concurren estos requisitos y no superan los 12 000 euros anuales, no nos encontramos ante una retribucin en especie, en el caso contrario s se considerar a rendimiento del trabajo en especie cu cu cu cu cu cu cu cu cu cu cu au De cotizacin el da en que se ejercite los derechos - precio pactado por el nmero de t tulos que se adquieran Tidak ada yang salah esta rendimiento del trabajo en especie se co Nsidera un rendimiento IRREGULAR de forma que se podr a aplicar una reduccin del 40 a la cantidad anteriormente calculada, siempre que. La posibilidad de ejercitar el derecho de compra de acciones, sea una vez hayan transcurrido ms de dos a os desde su concesin. Que Opsi las saham tidak se concedan anualmente. No obstante, dicha reduccin est sometida a un l mite cuantitativo, segn el cual el rendimiento al que se le aplica dicha reduccin del 40 no podr superar el importe que resulte de multiplicar el salario medio anual de los Contribuyentes en el IRPF 22 100 euro en 2011 por el nmero de a os que hayan transcurrido de generacin del rendimiento. No obstante, este ltimo l mite se duplicar para los rendimientos derivados del ejercicio de opciones de compra sobre acciones o participaciones por los trabajadores que Cumplan los siguientes requisitos. Las acciones o participaciones adquiridas debern mantenerse, al menos, durante tres a os, sebuah contar desde el ejercicio de la opcin de compra. La ofe Rta de opciones de compra deber realizarse en las mismas condiciones todos los trabajadores de la empresa, grupo o subgrupos de empresa. Si bien desde el 1 de enero de 2011, la cuant a del rendimiento ntegro sobre la que se aplicar la reduccin del 40 Tidak ada podr superar el importe de 300 000 euro anuales. En conclusin si el valor de las acciones entregadas excede del l mite de 12 000 euro anuales, el trabajadador deber tributar por el exceso, bien como renta reguler, o bien como renta irregular si se Cumplen los requisitos anteriormente previcos. Adicionalmente, estas retribulaciones en especie estn sometidas a un ingreso a cuenta que deber realizar la sociedad pagadora sobre el exceso de esos 12 000 euros. Finalmente, cuando el contribuyente venda sus acciones obtendr una ganancia op rdida patrimonial por diferencia Entre el valor de transmisin y el valor de adquisicin de dichas acciones, que deber integrarse en la base imponible del ahorro. Stock options ofes de. STOCK OPTIONS PLANES. Crdoba Bueno, Miguel. Cuando se estudia la poltica retributiva de las empresas, se puede observer que en muchas de elel se ha pasado de un sistema de retribucin fija para la mayora de los trabajadores, ot ot en el que se combinan una retribucin fija, Y otras variables Entre stas, tienen un especial meringankan las que suponen la participacin de los empleados en el capital de la empresa, y, entre ellas, opsi las stock ocupan un primer plano cuyo objetivo es vincular a ejecutivos y empleados en el xito de la Empresa, mejorando su gestin y aumentando el valor de sus acciones. Una stock option es un derecho que concede la empresa a sus colaboradores a comprar un cierto nmero de acciones de la misma a un determinado precio precio de ejercicio y durante un perodo de tiempo vesting Periode en terminologa anglosajona Este derecho adquiere un valor, sebuah veces muy elevado, cuando en el momento de la ejecucin la cotizacin de la accin supera al precio de ejercicio. Las opciones sobre acciones tienen ya Ao de los angeles de las bolsas de valores, pero su aplicacin como incentivo para quienes prestan sus servicios a una empresa, es bastante reciente hacia los aos sesenta, cuando los empresarios de Silicon Valley en California comenzaron a experimententar este instrumento, con tal xito que Pronto se extendieron por todos los Estados Unidos, para despus desembarcar en el Viejo Continente. En Espaa, a pesar de algunas operaciones controvertidas y del aparente cambio de coyuntura burstil, la utilizacin de las stock options como complemento de remuneracin, ha ido extendiendo su aplicacin Con bastante rapidez. II CARACTERSTICAS DE RENCANA SAHAM UNDANG-UNDANG SAHAM. Un Plan de Opciones sobre Acciones debe abordar los siguientes extremos.1 Objetivos del plan. a Elevar la cotizacin de las acciones, aumentando el patrimonio del accionista. b ​​Expansin nuevos mercados, crecimiento De la cifra de ventas, walikota cuota de mercado. c Incremento de los beneficios. d Aumento del Cash-Flow. e Mejora de la calidad. f Aum Ento de la eficiencia reduccin de costes, mejora de los servicios, reduccin talesales kecelakaan, aceleracin de los procesos. g Avances tecnolgicos. h Contencin o reduccin de la plantilla Fidelizacin, atraccin para nuevos fichajes y absorciones.2 Parmetros bsicos. a Porcentaje del Modal sosial que se destine a la operacin. b Distribucin de los fondos asignados a los ejecutivos y al resto de la plantilla. c Cobertura de las opciones y financiacin de los desembolsos de los beneficiarios. d Condiciones para ser beneficiario del Plan.3 Plazos Estructura. b Los beneficiarios pueden ejercer sus opciones una sola vez transcurrido un periodo de tiempo por ejemplo 2 aos. c Los beneficiarios pueden ejercen sus opciones una vez hayan conseguido el objetivo que se les ha sealado. d Los beneficiarios pueren ejercer sus opciones en cada uno De los futuros aos sealados en el Plan.4 Cuanta de la concesin a cada beneficiario. a Nmero de opciones. b Precio de ejercicio. c Menyesuaikan diri dengan cuanta para cada Uno de los aos del Plan. d Menyusun deisi deri uni de los aos del Plan. e Variabel segn condicionantes o resultados. f Acumulable en algunos plane plurianuales las opciones dejadnis de suscribir un ao, pueden acumularse a las disponibles en aos posteriores. g Porcentaje de ingresos sobre las remuneraciones fijas. h Renovasi.5 Precio de ejercicio. a El de la cotizacin de da concesin de las opciones. b Ms alto que la cotizacin del da de la concesin. c Ms bajo que la cotizacin Del da de la concesin. d Prefijado escalonado al alza en los planes plurianuales. e Indiciado. f Revisable cuando se cumplan tidak ada kondisioner prefijadas. g Revisable por acuerdo del Consejo de Administracin.6 Mantenimiento de las acciones por el beneficiario. a No se exige. b Se fija un periodo corto. c Se fija un periodo largo. d Se establecen exenciones en los dos casos anteriores. e Reembolso condicionado. III IMPLEMENTACIN DEL PLAN. La tarea inicial debe ser la concertacin de los Objetivos del Plan con Los Parmetros Bsicos Los Planes suelen contemplar simultneamente varios objetivos, poniendo su acento en uno o algunos de ellos, cuyo alcance, colectivo o individu, suele establecerse como condicionante de la concesin de las opciones pero debe tenerse mucho cuidado de que el logro de unos objetivos Tidak ada vaya yang merendahkan sebuah costa de un serio deterioro en el cumplimiento de otros que putra esertifikat para la empresa Por ejemplo, el berpura-pura toda costa mejorar la cotizacin de las acciones puede producir graves desequilibrios financieros en bastantes empresas. Los parmetros fundamentales han de quedar Planteados desde un principio, pero han de ir perfilndose ms y ms hasta la propuesta final, que haga konsiliar todos los parmetros para que el plan laut eficaz En otras palabras, el rencana tidak puede ser un puro fruto de la deduccin sederhana. La excesiva limitacin Del nmero de acciones comprometidas en el Rencana puede hacer que steje de tener el incentivo suficiente para lograr su xito Por el contra Rio, involucrar el Plan en un excesivo porcentaje del capital sosial puede irritar al accionista, daar la cotizacin de la accin e incluso vetar otros plane futuros semejantes El grado de dilucin del valor de las acciones es una de las premisas ms importantes a tomar en consideracin. Los pesawat opsi saham comenzaron destinndose nicamente a los directivos de la empresa y luego en muchos casos se han extendido al resto de la plantilla y es lo normal que se establezca para cada uno de esos grupos un plan diferente La inclusin de toda la plantilla En los beneficios de las stock options es ampliamente debatida, pero este hecho se extiende ms y ms con tres motivaciones que a veces se yuxtaponen incentivar a toda la plantilla, impulsar una mejora social y justificar las stock options concedidas a los ejecutivos previamente. La cobertura Financiera de un Rencana vara en importancia, tidak ada slo por el volumen de las opciones concedidas sino por las condiciones en que las mismas se emiten plazos, p Recio de ejecucin, forma con la que los empleados van a financiar sus aportaciones Sebuah veces, se exige a stas la compra previa de unas acciones, una aportacin inicial, etc con lo que se mengurangi la carga financiera de la operacin Por otro lado, se Suelen conceder al empleado antisipasi para pagar la compra de las acciones cuando ejecute sus opciones Con frecuencia, la empresa mengakui unas gratificaciones por importe equivalente a las cantidades que el empleado habr de desembolsar. Para esta ltima concesin, algunas veces se establece un plan paralelo de Berikan nilai untuk terjemahan ini: Terima kasih atas penilaian Anda. Buruk Bagus michael_girl_10 London, Inggris Raya 1 ulasan 1 orang menilainya bermanfaat Ulasan anggota ini telah dipilih sebagai ulasan bermanfaat oleh wisatawan TripAdvisor. , Empleados, nuevos contratos en los que se suelen establecer algunas exigencias comos a todos ellos, y otras peculiares de cad Rencana. En el rencana deben quedar fijadas las siguientes fechas la de su autorizacin, aquella en la que en un empleado puede ejercer sus opciones, aquella en la que se menghasilkan el vencimiento del perodo dado para la ejecucin de las opciones, y aquella a Partir de la cual se pueden enajenar las acciones adquiridas Algunos planes establecen un solo periodo para la ejecucin de las opciones, pero frecuentemente suelen sealar para ello varias fechas situadas en aos consecutivos. En los plane de concesin plurianual, la cuanta se membagi entre los aos Del periodo establecido, bien laut otorgando todos los aos igual o diferente nmero de opciones, bien laut sealando para cada ao los mismos o diferentes impor Sealar la cuanta en forma de nmero de opciones tiene walikota atractivo cuando se espera que la cotizacin vaya azimat alzas Importantes. La dinmica de las stock pilihan tiene su punto culminante en la determinacin del precio que el beneficiario habr de pagar en el caso de que ejecute la opc Di Cuanto ms bajo, walikota podr ser su beneficio Pero esto suporter walikota coste para la empresa Adems, puede ser un regalo que en lugar de incentivar, adormezca Por otra parte, el tratamiento fiscal resulta severo. Si el precio de ejercicio es muy superior Al de la cotizacin en el momento de la aprobacin del Plan, las dificultades de obtener un beneficio podrn compensarse con la concesin de un walikota nmero de opciones, lo cual puede ser un gran acicate, pero si se considera inalcanzable, puede quitar todo estmulo Con Frecuencia se aconseja planear una revisin. La fijacin de un precio de ejecucin acertado es la base de que el Rencanakan suponga un estmulo eficaz Por otro lado, la distribucin de la oferta en un plan que abarque varios aos puede ser una garanta de la fidelidad y Permanencia de los empleados. Adems, es recomendable fijar un periodo relativamente amplio durante el cual el empleado no pueda enajenar sus acciones, estableciendo permisos para situaciones excepcionales ya la vez obligndo Se la empresa a no poner en peligro su futuro con actuaciones arriesgadas y extravagantes. Si los precios fijados para la ejecucin de las opciones no son desorbitados y gracias al esfuerzo de toda la plantilla, las acciones de la empresa logran unas plusvalas significativas que los superen , Los empleados que creen en el proyecto tidak ada jaminan untuk diakuisisi que podr servirles como un fondo de pensiones El Consejo de Administracin podr contar entonces con unos votos en los que apoyar la independencia de la empresa. Decidida la forma en la que se estructurar El Plan, es preciso ponerlo en prctica Para ello, lo primero ser desarrollar un documento dasar con las caractersticas del Plan, y los derechos y obligaciones que ello conlleva Este documento tendr que ser autorizado por el Consejo de Administracin, lo que suele hacerse en varias Etapas Dicho documento deber de contemplar las bajas incentivadas, los despidos, las jubilaciones, las incapacidades laborales permanentes, el fallecimien Untuk, las fusiones, la dilucin provocada por futuras ampliaciones de capital, la posible salida a Bolsa, el hundimiento de las cotizaciones meledak que pueda suponer dejar las opciones sin valor, dll dll. Este documento, y en el supuesto de que la empresa Tidak ada cotice en Bolsa, pada akhirnya la saliva de la entidad los mercados, y cuando podrn los beneficiarios del Plan de Opciones ejercher su derecho a partir de dicha salida Adems, deber de preverse la posibilidad de que no se salga a Bolsa, Y en ese caso, la posible sustitucin de las stock options por phantom options u opciones que tidak dan derecho a las acciones, sino a una liquidacin por diferencias entre el valor terico de las acciones en la fecha de ejercicio, y el valor que se fij Komo precio de ejercicio, disminuida por las correspondientes retenciones por pago de impuestos. Tambin y si sebagai se memutuskan, se podrn poner lmites unggul o inferior a la revalorizacin de las acciones, en el sentido de que si se menghasilkan una Fuzzy subida de la empresa, exista un techo para el directivo, ya que en caso contrario, podra darse el caso de que ejercitara las opciones, vendiera las acciones y se fuera de la empresa, porque ya habra ganado todo el dinero que precisara para el Resto de su vida Tambin puede ponerse un lmite inferior, por debajo del cual las opciones no deberan de tener valor, y que coincidira con el mnimo crecimiento que durante un perodo de varios aos debera tener la empresa Si no se consigue ese mnimo, dejara de Tener efecto el Plan de Stock Options En este caso, es una garanta para los accionistas de la entidad, que adems de tidak ada perkeras las plusvalas que esperaban, tidak ada tengan que llegar sebuah pagar unas opciones al equipo que ha obtenido unos resultados mediocres. IV DESARROLLO Y COBERTURA DEL PLAN. Una vez que el Rencana Opsi Saham ha sido debidamente documentado, y que tanto la empresa como los principales directivos, como los representantes de los trabajadores, han dado su conformidad al mismo, Hay que comunicar la noticia a las entidades reguladoras de los mercados, en el caso de que la entidad ya est cotizando en Bolsa, o en el caso de que sea una filial significativa de una entidad cotizada La ley obliga a considerar este tipo de informaciones como Hecho relevansi, habida cuenta de la influencia que puede tener en la cotizacin de las acciones. Realizada la comunicacin, si la empresa tiene una cierta dimensin, conviene nombrar a un responsable de Administracin del Plan El volumen de consultas y las implicaciones legales y operativas pueden Hacer que este puesto est claramente justificado en una empresa mediana o grande Esta persona se encargara de realizar todas las funciones relacionadas con el Plan Y una de sus primeras misiones, sera plasmar el primer acuerdo en un escrito personal personalgido por la empresa a cada uno de Los beneficiarios, en el que les comunicara individualmente el nmero de opciones a las que se han hecho acreedores, el criterio seguido, y las principales Caractersticas del Plan Sera adems adecuado que existiera un folleto explicativo to to el el plan a disposicin de directivos o empleados. En paralelo, y dado que ya sabremos cul es el volumen de las opciones que se emiten este primer ao, deberemos decidir cul va a ser El mecanismo de cobertura de las mismas Tidak ada podemos olvidar que estamos hablando de un producto que va a coexistir con otros productos similares financieros en el mercado, y que si la empresa es cotizada, ir variando continuamente la valoracin de las opciones entregadas, aunque en el Rencanakan hayamos considerado las mismas como intransferibles e waralaba al puesto que se ocupa. La empresa tendr tres posibilidades para cubrir el Rencana La ms kebiasaan melakukan re un unampsi de modal de la las de la las de la las de en en en en en en un banco o en un Fondo de Inversin, con compromiso de recompra, afectando dichas accées a la precisible ejecucin de las opciones Otra posibilidad es un unanco de Inversin la c Obertura de las mismas, forma que dicho Banco realice una simulacin, valore una opcin financiera que replique las de nuestro Plan, y le cobre el importe de la prima a la Empresa Una tercera posibilidad es queul el kongo del ejercicio, y Hacer una ampliacin de capital por el importe total de las opciones ejercitadas. Una vez elegido el mecanismo de cobertura y el diseo definitivo del Plan, habr que someterlo a aprobacin del Consejo de Administracin que, en su caso, lo deber de someter a aprobacin oa Ratificacin en la Junta General de Accionistas de la Compaa, hecho lo cual el Rencanakan estar vigente y tendr vida propia. Al ao siguiente de la implantacin, probablemente habr que iniciar un segundo Rencanakan para el que que vine menggabungkan, o bien se utilizarn los Excedentes no usados ​​en el primero, y se irn asignando opciones a las nuevas combineaciones Tambin habr personal que se vaya, que fallezca o que se jubile, y el Plan estar suficientemente bien estructurado com O para prever toda esta casustica, y dar los plazos necesarios de recompra, de ejecucin, de venta, etc. V EJERCICIO DE LAS STOCK OPTIONS. La primera fecha de ejercicio es un momento muy importante para la entidad, puesto que supone materializar un determinado Porcentaje de las opciones que estn en manos del personal Se suele dar un plazo suficientemente ampli a partir de esa fecha para el ejercicio, por lo que puede haber un goteo de ejecuciones Para evitar los problemas administrativos y jurdicos que ello conlleva, en el Plan se Suelen indicar unas fechas concretas de ejercicio a lo largo del ao, partir de la fecha en la que se liberan las opciones En estas fechas los directivos y empleados se apuntan a la transformacin de opciones en acciones, y la empresa recopila esta informacin a travs Del Administrador del Plan, sebuah fin de elegir una fecha concreta en la que emitir las nuevas acciones, vender a travs de broker las acciones procedentes de la autocartera, liquidar en su caso por diff Erencias las phantom pilihan dll dependiendo del modelo de compensacin que se haya elegido. Es tambin el momento de actuar coordinadamente con la Direccin Financiera, sebuah fin de ir cerrando coberturas en funcin de la informacin obtenida. Suponiendo que todo haya ido bien, se dar a Los directivos y empleados la oportunidad de continuar recibiendo stock options como parte de su retribucin, obviamente con diferentes precios de ejercicio, y se entrar en una dinmica en la que para un empleado o directivo, ser accionista de la empresa sea lo ms comn, y Que todos los aos se asuma que dentro de la negociacin del Convenio Colectivo, entrar el programa de saham pilihan como parte significativa del mismo En suma, se habr logrado menggabungkan una cultura de accionariado y participacin en la Compaa muy superior al que tendran los integrantes de La plantilla en el caso de que simplemente recibieran un salario. Segn se van ejecutando las opciones, los empleados y directivos pasan a tener acciones, las cuale S pueden tambin tener un perodo de retencin, durante el cual no pueden ser vendidas, como garanta de que tidak se producir una salida masiva a Bolsa de papel el da siguiente a la ejecucin Pasado este perodo, los titulares de las acciones podran venderlas libremente Pero Tidak ada es kebiasaan le hagan Si el sistema retributivo, entre parte fija y parte variabel, est aductuadamente estructurado, la empresa va bien, y el pribadi se siente a gusto, lo normal es que las acciones se mantengan en cartera, y que slo se Produzcan ventas espordicas originadas por situaciones concretas, como la compra de un piso, la necesidad de sufragar un tratamiento hospitalario, etc El objetivo del Plan se habr logrado, y los empleados y directivos sentirn a la empresa como algo de lo que forman parte. Miguel Crdoba Bueno. Invertir en Bolsa - Invertir en Bolsa. Qu anak las opsi saham. La opsi saham anak un mtodo para incentivar los directivos de las empresas para obtener un rendimiento superior a la media Consis Te en entregar acciones de la empresa a los directivos si se cumplen determinados objetivos El sistema en s es bueno y puede ser rentable para los accionistas de las empresas, pero siempre y cuando se aplique de forma adecuada El problema puede estar a la hora de establecer Los objetivos que debern cumplirse para que los directivos reciban sus acciones Este sistema debe ser un incentivo para mejorar la marcha del negocio real de la empresa pensando siempre en los accionistas estables y de largo plazo Creo que es un error establecer como nico objetivo a cumplir el Que la cotizacin de la empresa alcance determinados niveles, ya que eso puede incitar a los directivos a tomar medidas que no benefician al negocio de la empresa ni a sus accionistas pero s tienen efectos temporales en la revalorizacin de la empresa Por ejemplo suprimir el dividendo de Una empresa con el nico objetivo de provocar subidas de la cotizacin no es bueno ni para los accionistas, los que se les priva de la parte de Los beneficios que les corresponde, ni para la empresa Todo pago de dividendo supone una salida de dinero de la empresa Siel suprime el dividendo no saldr ese dinero de la empresa y su cotizacin puede verse afectada de forma positiva temporalmente, especialmente si la medida se Adorna con plane sobre futuros negocios cuya rentabilidad a largo plazo no est clara pero estn de moda en ese momento El dividendo de una empresa es algo muy serio Tidak ada puede ser suprimido, aumentado o disminudo atendiendo nicamente a los intereses personales de los directivos de la empresa Las empresas con una poltica de dividendos errtica e impredecible ahuyentan a los inversores de largo plazo Suprimir el dividend puede hacer que la cotizacin de la empresa se vea perjudicada a largo plazo, aunque a corto plazo los directivos obtengan un beneficio superior por sus stock options Creo Pilihan las las de los directivos de las empresas tidak ada deben estar ligadas nicamente a la cotizacin del valor, sino tambin Y especialmente al beneficio por accin BPA y al dividendo de la empresa opsi opsi saham anak un incentivo que los accionistas de una empresa otorgan a sus tunjuk directivos con el objetivo de aentar el valor y la rentabilidad de la empresa, no para ayat sajak pendapat Lo ms justo Sera que la cotizacin de la empresa no se tuviera en cuenta a la hora de calcular las opsi saham Al fin y al cabo los directivos de las empresas se dedican a llevar la marcha del negocio real de la empresa, tidak ada manejar su cotizacin sebuah korto Plazo De la misma forma que es injusto para los accionistas que los directivos hagan subir la cotizacin a corto plazo y de forma temporal a costa de reducir el dividendo tambien sera injusto para los directivos que consiguieran fuertes aumentos tanto del BPA como del dividendo y sus stock Pilihan vencieran en plena krisis burstil umum con las cotizaciones en niveles anormalmente bajos Los directivos tienen influencia directa sobre los beneficios y dividendo de las empresas , Tidak ada sobre sus cotizaciones a korto y medio plazo Por tanto sus incentivos deberan estar ligados slo a aquellas variables BPA y dividendo sobre las que su trabajo y keputusan tienen una importancia decisiva. Nota Recuerda que puedes preguntar todas las dudas que tengas sobre el contenido de Este artculo en los comentarios que vers ms abajo y te la responder a la walikota brevedad posible Tambin puedes ver las dudas ya resueltas que han planteado otros usuarios Y para cualquier duda sobre otros temas puedes utilizar el Foro de inversiones e igualmente tendrs una respuesta lo antes Posible. Gente en la conversacin. Gregorio Hernndez Jimnezentarios 8.Invitado - alberto. Hola Lo primero felicitarte por el articulo, estoy trabajando sobre este tema y dia llegado pada ver que en 2011 se plantea un problema al incluir dos de las condiciones de las stock Pilihan en la ley de economa sostenible que da una situacin de irretroactividad de la norma, hasta ah tengo claro e ltema, mi pregunta es que esa limit Acin tiene que tener unos limites hasta donde alcanza los limites de la irretroactividad de la norma Gracias de antemano Un Saludo.